价格竞争放缓、收购兼并...2022年中国快递会有哪些趋势？

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  稳中求进，发力“两进一出”

  2022年，中国经济发展坚持稳字当头、稳中求进，经济结构加快调整转型，总体仍将持续稳定、中速、高质量发展。按已有数据测算，2021年中国GDP同比增幅为8.2%，进而测算2022年增幅为5.0%;人均消费支出方面，2022年同比增幅为3.4%。受人均可支配收入和人均消费支出增幅收窄影响，测算电商实物网购规模增幅收窄至10.5%左右。同时，中国外贸进出口仍呈现繁荣态势。按数字演变逻辑和对2022年中国经济的展望，测算2022年中国快递行业业务量同比增长18.6%，达到1284亿件;行业收入规模同比增长12.6%，达到11634亿元;行业件均单价9.06元/件，同比下降5.0%，降幅大幅低于2021年的9.5%和2020年的10.6%。快递进村将加快推进。随着国内经济双循环不断推进，乡村振兴成效将显著呈现，推动共同富裕加快实现。增速原高于城镇的农村人均可支配收入和人均消费支出的增速将加快提升，农村市场消费能力和农产品销售能力提升进而加速农村电商实物网购，快递推进畅通的规模将不断扩大，支撑生产、交换和消费;同时，在政府相关部门的努力下，快递进村的效率、服务水平将不断提升和更加稳定。预测2022年快递支撑农业增加值约2.8万亿元，增幅为23.5%。中国正处在供应链物流市场规模快速发展的阶段。中国21世纪10、20年代10年GDP复合增速10.0%、6.8%与美国20世纪70、80年代的10.3%、7.7%基本一致。20世纪90年代是美国制造业聚焦质量和集约化发展时期，供应链物流蓬勃发展，则对应“中国制造2025”的20年代前后10年。展望未来，核心制造业及其供应链的畅通对中国经济至关重要。总体判断，2021年至2025年是中国快递企业进厂、通过收购等方式快速提高供应链物流营收规模的高峰期，支撑制造、品牌、电商平台和实体销售4类供应链，“十五五”“十六五”期间则是企业提高利润、进行海外拓展的时段。快递出海潜力巨大。当前，中国进出口贸易额居世界首位，对外往来愈加频繁。“一带一路”倡议为快递企业出海带来机遇，2022年的重点在RCEP小循环，东盟是中国外贸的首选方向。国际综合快递物流供应商的国际业务存量约4000亿元，海外华裔中企待挖掘需求潜力约1000亿元，海外电商快递市场增量约5000亿元，万亿规模的国际业务亟待中资快递企业挺进蓝海。展望2022年，各家主流快递企业均将低调、但加快推进快递出海，海外加盟网络加快建设将推动海外中资快递品牌逐步树立。2022年，中国快递行业主流企业所竞争的主要赛道将由时效件、电商件2个赛道逐步过渡到时效、电商、供应链物流和国际4个赛道。其中，时效赛道将在以邮政、顺丰2家为主的格局基础上逐步加入中通，韵达、圆通的件量规模或将在2023年之后显现;电商赛道CR8格局不变;供应链物流赛道将是邮政、顺丰、京东物流和中通为主;国际赛道中资企业将是顺丰、邮政、菜鸟、极兔百世4家为主，中通也会全力加速。

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  业绩回升，价格竞争放缓

  从行业历史数据看出，2014年至2016年，行业量同比增幅在50%左右，件均单价降幅在5.2%至8.5%之间，此为上市前的价格竞争上量阶段;2017年至2019年，行业量增幅降至25%至28%之间，件均单价降幅收窄至0.9%至3.8%之间，企业利润持续上升，此为利润承诺兑现的稳定发展阶段;2021年至2022年，行业量增幅在高基数情况下增至30%以上，件均单价降幅提高到10%左右，企业利润逐年下滑，此为价格战高峰阶段，同时受疫情影响加码。展望2022年，如无大的外部国际环境影响，行业业务量增幅将降至20%以内，件均单价降幅在5%左右，企业利润比2020年、2021年有所上升，分析认为快递行业将在2022年逐步进入高质量竞争阶段。2022年是快递企业管理提升年。2021年，中国快递业务量前八名的企业均超过UPS(联合包裹)，但企业市值综合却不及UPS一家，归根结底是企业运营能力不足。基于业绩考虑，预测2022年顺丰将边融合嘉里边降本增效提升利润，中通将稳定利润规模加快拓展物流、国际、时效赛道，圆通将推动加盟商管理标准化加快增效，韵达仍将跟随战略提升管理降本增效，极兔百世将理顺架构、夯实管理以加速融合、消除冗余。叠加按国家要求分业经营的邮政，2022年“管理提升”或将是关键词之一。主流快递企业业务量区分两个集团展开竞争。极兔收购百世后，按2021年预测数据，中通、韵达、极兔百世、圆通的件量将在170亿件至223亿件之间，4家快递形成件量第一梯队。而其后的邮政、顺丰、京东物流和申通，测算2021年总件量均在110亿件以内，形成第二梯队。综合分析后判断，2022年价格战仍将小规模持续，中通的动力或来自加快出清以彻底稳固件量第一的优势，韵达、圆通的动力或来自竞争行业件量次席，极兔百世的动力或来自其“迅猛进击”的风格以尽早争取件量居首实现国内电商快递部分盈利，申通的动力应来自生存压力。在CR8之后的电商快递企业，通过价格战也无法快速赶上，大概率是寻求优势互补的兼并。总体价格竞争趋缓。受企业与加盟商利润修复影响，受上游电商平台影响力减弱影响，同时受成本分区、服务分层、产品分类，受差异定价、优质优价等一系列政策因素影响，展望2022年，中国快递行业总体价格竞争将趋缓，低价竞争将受打击。总体看，“量本利”仍为电商快递企业经营的基本逻辑，价格竞争仍将持续，价格竞争或将逐步在新价格洼地城市发生，快递企业总部的返点、补贴等将更多关注新价格洼地城市的加盟商。同时也判断，2021年义乌行业监管政策或许在2022年推及更多城市。“增效”带动经营成效。展望2022年，价格竞争更多是通过降本增效来降低成本，由此形成“高质量价格战”。而在降本和增效方面，传统电商快递企业更多关注降本，多数电商快递企业将启动增效手段。一方面，不断健全加盟体制将成为各家电商快递企业的必由之路;另一方面，通过数据挖掘、标准化管理、财务能力提升、培训，以及分配方式优化等手段逐步推动通过增效来降低单件成本。

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  收购兼并，快速提升实力

  基于产品和运营网络优势互补、扩大业务量规模，主流企业通过收购上下游企业夯实核心竞争力的兼并收购，或成为主流快递企业提高实力的最佳实践。顺丰进入收购兼并阶段，未来5年将继续收并购。DHL等企业均经历了10—20年时间较长、额度较大的收购高峰时期。而顺丰大规模兼并收购自2018年至今，其所收购企业的数量、所属行业的覆盖面均不足够，分析判断顺丰还会有5—10年收购高峰时期。

  中通即将进入收购兼并阶段。与DHL、FedEx和顺丰相比，已具备资金实力的中通尚未启动大规模收购，但基于行业规律，如中通以综合快递物流服务商为目标，以丰富产品结构为措施夯实竞争力，兼并收购必不可少，且越早越好。极兔还将不断收购。极兔在发展初期就多次成功采用兼并收购手段提升企业实力，并更多、也更成熟(对比快递企业)地借力资本市场。预计未来5—10年极兔将不断实施收购，但2022年大概率不会实施大额度的收购项目，上半年以极兔、百世的融合以及服务分层和产品分类为主，下半年后或会有小额收购以夯实基础，拓展赛道。最后，2022年行业监管将愈加精准、全面、有效。一是更能及时反映国家意志，反垄断、共同富裕、和谐稳定、高质量发展是行业监管政策的出发基点。二是更能准确定位发力城市，新老价格洼地双管齐下，打击恶性竞争推进高质量发展;枢纽城市和重点区域联动建设，城市和区域间进行更快、更优、更多频的产品迭代。三是更能准确应用数据结果，对行业、企业发展数据的预测判断，对服务质量数据的全面掌控，对安全相关数据的实时监控，对末端派费调整承诺的落实，对绿色数据的广泛应用均将加快提升。四是更能掌控政策实施结果，施策者能够准确预测政策实施结果，尤其在市域治理，并根据结果细微变化不断强化过程管控，通过“计划+市场”综合治理手段推动高效治理。五是更能触及行业逻辑根本，通过政策推动体制、经营机制优化创新，联合各方完善商流与物流的话语权生态，加快源头服务分层、产品分类，促进生产环节、基层网点的运营模式、商业模式和盈利模式迭代。

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