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九州物流网2021-03-22
2021年1月份快递业务收入867.6亿元，同比增长73.3%。受益于我国电商市场的快速发展和巨大红利，近几年快递行业维持较高的增长态势，而市场竞争也逐渐激烈，低价竞争成为主流，行业平均单价从2010年的24.57元/件下降至2020年的10.55元/件，2021年1月持续下降至10.21元/件。
而极兔、众邮、丰网等新玩家逆势入局，进一步加剧市场竞争，加速行业整合。
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快递市场规模保持高速增长
2016-2020年，我国快递行业收入规模保持逐年增长的态势。2020年，全国快递业务收入累计完成8795.4亿元，同比增长17.3%。2021年1月份快递业务收入867.6亿元，同比增长73.3%。
受益于我国电商市场的快速发展和巨大红利，近几年快递行业维持较高的增长态势，未来，随着直播电商等网购消费模式不断向二三线及农村等下沉市场渗透，预计快递行业还有进一步的增长空间。
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快递市场集中度逐年提升
根据国家邮政局公布的快递服务品牌集中度指数CR8来看，2015-2016年快递市场不断涌现出新进入者，导致市场集中度下降。
到2017年由于市场增速大幅放缓，行业发展进入整合期，价格战竞争激烈，部分中小企业逐渐被淘汰，导致市场集中度逐渐提高，到2019年快递行业CR8高达82.5%。
2020年开始，极兔、众邮、丰网等新玩家逆势入局，促进快递行业集中度指数CR8进一步下降。
注：快递行业CR8企业包括顺丰、申通、圆通、韵达、中通、百世、京东、邮政。
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快递行业平均单价逐年下降
2010-2020年我国快递行业平均单价呈现逐年下降的趋势，从2010年的24.57元/件下降至2020年的10.55元/件，2021年1月持续下降至10.21元/件。
2020年初，全国快递业务量受到国内疫情影响较大，快递龙头公司均希望抢更多的量来弥补年初的亏空，中通首先发起激烈的价格战，以期加速竞争格局分化，另外，以极兔快递为代表的新快递企业加入竞争，采取了激进的低价抢量策略，加速市场起价竞争。
注：根据平均价格=业务收入/业务量计算得到行业平均单价。
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主要快递企业发展情况对比
企业市场份额：中通稳坐第一
近几年，中通的市场占有率继续保持领先，2020前三季度达到20.64%，排名第二名的韵达和第三的圆通也在持续拓展市场份额。
顺丰推出“特惠专递”产品后，在2020年前三季度的市场占率也呈现加速提升态势，而百世、申通首次出现市占率下滑的现象，行业整合速度加快。
基础设施布局：顺丰优势明显
在干线运输车辆配置方面，顺丰自营及外包有4.5万辆的运输车，其次是中通超过1万辆。
在转运中心数量上，顺丰有9个枢纽级中转场+130个片区中转场，其次的中通在全国转运中心数量达到91个，其中自营率90%。
圆通拥有73个全部自营的转运中心，在服务网点建设方面，圆通、韵达和中通均超过3万个。
整体来看，顺丰在基础设施方面的固定资产投入较大，其次是中通，这也是提高企业物流效率的基本支撑。
注：中通数据是截止到2020年9月底数据，其余企业是截止到2020年上半年数据
快递业务收入及利润
在快递件量高速增长的背景下，行业激烈的价格战导致部分企业的快递业务收入为负增长，2020年前三季度，韵达、申通、百世快递的收入分别同比减少3.6%、8.8%、7.2%。
顺丰继续通过高端服务的差异化竞争，快递业务实现38.2%的同比增长;而中通全面开启抢占市场份额，通过规模经济实现9.1%的收入增长。
注：中通收入不含派费。
从毛利率水平来看，近几年行业利润受价格战影响，除顺丰以外整体均在下滑。其中，韵达和申通的降幅最为明显，而圆通和顺丰均保持在10%以上，企业盈利水平良好。
另外，百世和中通均在美股上市，过去5年的平均毛利率分别为2.9%和31.85%。
总体来看，中通、顺丰领先优势明显。中通的成本优势突出，而顺丰通过差异化定位和产品溢价，毛利率水平相对较高。
单票业务收入水平
从单票收入增长情况来看，2020年前三季度主要企业均有不同程度的降幅。中通和韵达两家企业以龙头件量领跑的同时也走在降价的最前列，韵达前三季度单票收入降幅达到30.7%，成为行业之最。
虽然超预期的价格战对企业的业绩已造成了明显冲击，但龙头公司依然坚定推动价格战，因为只有行业加速完成整合才能尽可能缩短阵痛期。
注：中通收入不含派费。
企业投融资情况
2020年阿里进一步加强了对通达系的掌控，与2020年4月入股韵达，之后又增持百世和圆通，实现对通达系的全面持股。
京东物流也以30亿人民币收购跨越速运，双方将基于各自的物流网络和产品矩阵进行优势互补。
整体来看，快递行业竞争升级为电商平台之争。
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极兔等新入局企业发展情况
2020年，极兔、京喜、丰网相继起网，通过高性价比进军电商快递市场。其中，极兔的表现最为亮眼，自2020年3月进入中国市场以来发展势头迅猛，通过背靠拼多多电商平台，在5月全网日单量就突破100万件，7月平均日单量超500万单，8月日均超过700万单，双十一当天突破1600万单。快递新玩家的入局加速价格下行，也进一步加剧市场竞争。
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行业竞争格局及趋势分析
2020年，行业龙头主导价格下行，在马太效应下，龙头企业的市场份额变得更加稳定，行业加速向寡头转变。目前国内快递行业较为明显的四大阵营分别是：
1)相对独立的顺丰速运;2)阿里参股或控股的通达系;3)京东自建物流及旗下众邮快递;4)依靠拼多多快速增长的极兔速递。
对比美国快递市场的价格战大概是在1982年到1994年，持续了12年左右，最终三家巨头集中度达到了80%左右，而目前国内快递行业前8家企业集中度约为80%左右，另外极兔、众邮、丰网等新玩家逆势入局，短期对市场份额的争夺必然会加速价格战进度。预计，近两年国内快递价格战强度不减。
行业龙头企业无论在资产储备、网络强度还是成本方面都更具优势，随着价格战的进一步深入，行业利润不断受到侵蚀，落后者率先出现亏损，无力再打价格战，而龙头的优势一方面是成本管控能力和品牌溢价带来更高的毛利率，同时强大的融资能力不断输血为其托底，有望导致决胜阶段剩者成功晋升寡头。
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