快递市场回暖，谁能抢占市场新高地？顺丰、京东、韵达、中通、圆通、申通......

  今年以来，我国经济面临供给冲击、需求收缩、预期转弱三重压力，叠加乌克兰危机、新冠肺炎疫情两大超预期因素，给快递市场运行带来了较大冲击。随着疫情防控形势好转和物流保通保畅工作推进，快递网络迅速恢复正常运转，增速逐月回升，结构持续优化，市场活力增强，高质量发展态势持续。

  市场运行呈现V型走势

  上半年，快递业务量和收入分别完成512.2亿件和4,982.2亿元，同比分别增长3.7%和2.9%，增速同比有所下滑，主要受上年同期高基数和疫情严重冲击的影响。3月以来，疫情多地散发，部分地区对货运车辆采取层层加码的通行管控措施，部分高速公路服务区关停，造成部分快递干线运输受阻，部分区域网络关停，快递业务量增速连续两个月出现下降。增长的含金量提升，现在每增长1个百分点相当于5年前增长3.5个百分点。且增速在4月触底后，呈现逐月回升的趋势，6月快递业务量增速达5.4%，较4月提高了17.3个百分点。快递与包裹揽收量也从4月18日的2.4亿件逐步攀升至5月份的日均3.1亿件，6月日均件处理量超过3.4亿件，最高日处理量超过4.2亿件，行业产能逐月提升。6月，快递业务量超过100亿件，达102.6亿件，快递业务量规模已经超过上年旺季期间12月的水平。快递业务量和业务收入差距持续缩小，上半年快递业务量和收入增速之差为0.8%，首次缩小至1%以内，且第二季度快递业务收入增速连续3个月高于快递业务量增速，快递价格战有所缓和，平均价格趋于稳定。

  区域结构持续优化

  上半年，东、中、西部地区快递业务量比重分别为77.2%、15.3%和7.5%，业务收入比重分别为77.4%、13.3%和9.3%。与上年同期相比，东部地区快递业务量和业务收入所占比重分别下降1.4个百分点和1.1个百分点，中部地区快递业务量和业务收入所占比重分别上升1.1个百分点和0.6个百分点，西部地区快递业务量和业务收入所占比重分别上升0.3个百分点和0.5个百分点。中部地区快递增速领跑，快递业务量同比增长12.1%，比行业增速高近10个百分点，成为全国增长的亮点，其中湖南、湖北、安徽和江西等省增速均超过10%，对全国快递业务量增长的贡献率明显提升。东部地区受疫情冲击较大，北京、上海、天津等6个省份出现负增长，广东增长极作用凸显，对全国增长贡献率超过八成。

  疫情对行业的影响也在逐步消除，全网恢复正常运行。6月，浙江增速再次高于全国平均增速，上海快递业务量规模也已经恢复超七成。西部地区增速出现分化，低基数地区均实现了不同程度增长，新疆44.9%的增速领跑全国。三大经济区域占比持续下降，上半年，京津冀、长三角和珠三角三大经济区域合计占全国的比重跌破70%，为69.4%，较上年下降1个百分点，延续下降势头。从结构来看，三大经济区域占全国比重走势分化，长三角和京津冀呈现持续下降趋势，长三角占比从2016年的38.7%降至今年上半年的33.6%，京津冀占比也从2016年10.5%降至今年上半年的7.6%，这反映了两大经济区域的产业向区域外转移的力度大于向区域内转移的力度。珠三角占比从2016年24.5%上升至今年上半年的28.3%，提升势头强劲，产业区域内转移力度强于对其他区域转移力度。

  疫情对头部城市冲击较大

  上半年，头部城市增速放缓，快递业务量前十城市累计完成223.2亿件，同比下降0.3%，比全国增速低4个百分点。前十城市中，仅广州、揭阳、东莞、汕头4个城市增速高于全国增速，5个城市出现负增长，城市间增速出现分化。北京首次跌出前十之列，由汕头替代，上海排名继续下降，降至第八。快递业务量前50城市累计完成410.1亿件，同比增长2.5%，比全国增速低1.2个百分点，前50城市中有17个城市的快递业务量出现了不同程度下降，其中14个为东部城市。城市排名也出现了相应的变化，东部城市排名整体下滑，中部城市排名持续上升。省会城市占全国的比重继续下降，上半年，31个省会城市快递业务量合计占比首次低于35%，仅为34.3%，同比降低1.2个百分点，业务量增速仅为0.2%。其中，北京、太原、长春、上海、杭州等省会城市受疫情影响增速明显放缓，上海同比下降35.2%。

  异地快递增速领跑

  上半年，同城、异地、国际及港澳台快递业务量占全部快递业务量的比重分别为12.0%、86.3%和1.7%;业务收入占全部快递业务收入的比重分别为6.6%、49.1%和10.9%。与去年同期相比，同城快递业务量的比重下降1.1个百分点，异地快递业务量的比重上升1.6个百分点，国际及港澳台业务量的比重下降0.5个百分点。其中，异地快递业务量累计完成442.3亿件，同比增长5.7%，比行业增速高2个百分点。同城和国际及港澳台降幅明显收窄，6月同城和国际及港澳台快递业务量同比分别下降11.1%和13.3%，增速较4月分别收窄4.7个百分点和22个百分点。从增速对比来看，我国国内市场需求修复速度明显快于国外，异地修复速度快于同城。本轮疫情主要集中在北京、上海等一线城市，这些城市是我国主要外贸基地和进出口快件主要通道，疫情冲击制约了跨境快递业务的发展，同时，即时配送和社区团购等发展也在一定程度上分流了部分同城业务。

  市场资源加速集聚

  上半年，快递与包裹服务品牌集中度指数CR8为84.6%，同比提升3.8个百分点,市场份额和资源要素加速向头部快递企业集聚。头部企业增速出现分化，6月，韵达、圆通、顺丰、申通业务量分别完成16.1亿件、15.7亿件、10.2亿件和11.9亿件，同比分别增长-1.7%、5.6%、7.9%和30.8%，圆通、顺丰、申通3家企业增速高于行业增速。快递业务收入增速远高于快递业务量增速，6月，韵达、圆通、顺丰和申通业务收入分别完成41.4亿元、41.1亿元、161.3亿元和29.8亿元，同比分别增长25.1%、31.6%、11.2%和55.1%，韵达、圆通和申通3家企业快递业务收入增速比业务量增速高25个百分点左右。上市企业盈利状况明显改善，上半年，申通预计净利润1.7亿～2亿元，同比增长2.2～2.4倍;圆通预计净利润17.7亿元，同比增长174.2%;顺丰预计净利润24.3亿～25.8亿元，同比增长2.2～2.4倍。企业实力明显增强，主要头部企业均跻身中国500强之列，排名持续上升。

  快递板块投资价值显现

  上半年，受疫情和乌克兰危机等外部环境影响，资本市场整体收缩，快递板块走势与行业运行态势基本吻合，呈现先降后升的特征。截至6月底，7家上市快递企业市值之和稳定在6700亿元左右，较年初缩水1000多亿元，但较3月底回升700亿元以上。快递板块市值出现分化，顺丰、京东和韵达股价有所下跌，圆通和申通股价稳步回升。

  随着疫情防控形势好转，快递市场高成长性和广阔前景对资本市场仍具有很强的吸引力，外部资本持续流入。上半年，上市快递企业融资金额超过100亿元，主要用于固定资产投资、企业收购、运力提升、偿还债务和补充疫情带来的流动资金缺口。投资方面则主要集中在货运枢纽建设、产业园区建设和干线运输能力建设等，顺丰鄂州航空货运枢纽即将投用，京东货运航空经营许可证获批，圆通嘉兴货运枢纽开工建设，快递企业重资产化趋势增强。

  总体来看，快递市场克服了超预期因素带来的不利影响，呈现持续回升态势，尤其是二季度实现了增速转正和逐月提升，稳住了发展大盘。当前，外部不稳定、不确定因素还在增加，国内疫情影响还没有完全消除，需求收缩与供给冲击交织，经济持续恢复基础不稳固，行业重回高速轨道难度较大。但从趋势来看，高质量发展有利条件明显增多，宏观经济企稳回升，政策环境持续优化，内生增长动力强劲，市场要素资源活跃，快递市场规模大、拓展空间广、发展韧性足等优势将进一步发挥，行业增速有望重回合理区间。

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