中国公路智慧交通行业发展与未来

  中国公路智慧交通市场参与者众多，物联网及互联网企业可以利用其自身优势垂直切入细分赛道，应用场景广泛，在新基建、碳达峰与交通强国背景下有望进入快速增长。我国公路建设发展至今已有 40 余年，高速路网的不断完善促进了区域间人员流动，降低了全社会流通成本，也为推动工业化提供了基本条件。同时，高速公路行业也面临着收入空间变窄，新路建设成本增高，行业债务负担加重的问题。 市场现状中国公路里程从2017的477.6万公里增长至2021年528.1万公里，增长速度稳定，存量公路信息化建设需求高。

  《国家综合立体交通网规划纲要》提出到2035年，中国交通基础设施数字化率达到90%，公路数字化建设市场前景广阔。中国车路协同的发展对于信息化公路需求较高，目前依然处于前期的试点与示范区建设、技术验证、标准制定、法律法规制定阶段。20 世纪 80 年代，改革开放促进我国经济进入高速发展的快车道，经济社会的发展对客货的运输需求急剧增加，也对公路的技术标准与通行能力提出了更高的要求。1981 年交通部组织编制了我国第一个国家级干线公路网规划《国家干线公路网(试行方案)》，根据该方案，我国国道干线网络由“12 射、28 纵、30 横”共 70 条路线组成，里程总计约 10.92 万公里，为国家干线公路网的搭建奠定了基础。

  发展趋势由于公路交通的碳排放在整体交通领域中占比达80%，在碳达峰目标大背景下需要更加低碳化的智慧公路交通。目前公路智慧交通在市场行业中尚未诞生在各个细分领域都有绝对优势的头部企业，但是如千方科技已经开始在硬件、软件与交通管理服务各方面进行布局，未来行业整合化、上下游合并可能加速。由于负责交通的各个部门相互独立，各厂家之间数据不互通，数据孤岛问题有待解决，数据协同化、共享化将是未来发展主要趋势

  竞争格局中国公路智慧交通市场集中度分散，头部企业在自身细分赛道领域皆保持一定竞争优势，目前仅千方科技从前端到后台布局较为全面。我国基建正从“旧基建”积极向“新基建”转型，“新基建”包括信息基础设施、融合基础设施、创新基础设施三个方面，具体涵盖 5G 网络建设、工业互联网、人工智能、大数据、智能交通基础设施、智慧能源基础设施等。根据2020年8月交通运输部下发的《关于推动交通运输领域新型基础设施建设的指导意见》，建设智慧公路将成为高速公路未来发展的方向，包括推动先进信息技术应用，推动公路感知网络与基础设施同步规划、同步建设，应用智能视频分析等技术，推进智慧公路示范区建设等。

  观点：高速发展后的痛点当前市场对高速公路主体路产到期后的经营可持续性有所担忧，根据现行政策和已有案例来看，通过进行成熟路产改扩建以及外延收购具有潜力路产能够缓解当前面临的困局，并在保障持续经营的基础上有效提升公司盈利能力。

  核心结论➢ 通过改扩建延长成熟路产，扩建后无需经历新路产培育期，投资收益率可以有所保障，同时可使收费年限得到有效延长。➢ 着眼于具有发展潜力地区的路段成为当前高速主体扩充主业的重要方式。从实际收益来看，通过发掘省外的潜力路产的确能够实现主业的有效扩容。

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  公路智慧交通行业综述

  定义、分类与逻辑架构公路智慧交通主要是云计算技术与物联网技术，在公路交通领域内与5G、边缘计算等其他信息技术的综合运用，具有与物联网产业相似的架构特征。公路智慧交通是指依靠于物联网、大数据、云计算、5G通信以及人工智能等多种信息技术，汇集交通信息经过实时分析处理后，最后形成的高效、安全的公路交通运输服务体系。

  公路智慧交通逻辑架构根据交通架构逻辑的不同可以将公路智慧交通分为感知层、边缘计算层、网络传输层、交通云脑层

  车路协同通过无线通信与新一代互联网技术将车端、人端与路端进行实时连接协同以提高道路运行效率，车路协同技术是中国落实自动驾驶技术的主要路径，将是未来公路智慧交通的重点建设方向。

  车路协同是未来公路智慧交通的重点建设方向车路协同技术由“聪明的车"和“智慧的路"共同构成，强调“人-车-路-云”的信息交互，结合智能网联与交通大脑能够从全局角度对整个交通系统进行实时优化决策，提升所有道路使用者的出行体验，优化交通效率，实现公路交通智慧化。

  车路协同是中国落实自动驾驶技术的主要路径，当前的自动驾驶解决路径主要分为单车智能与车路协同两种。相较于单车智能，车路协同没有单车算力不足、感知视距相对较短、单车成本过高等缺陷，且在中国主要推进智能化新基建的环境背景下，车端与路端基础设施能够通过网联化方式进行实时信息交互、共同决策以达到道路使用效率最大化的出行方式，成为中国未来自动驾驶技术全面实现的主要方式。

  中国在车路协同技术发展中主推C-V2X技术，美国、欧洲、日本目前以DSRC技术为主,C-V2X同样处于备选状态中，如FCC于2019为C-V2X技术重新分配频谱，2018年欧洲进行C-V2X测试示范。车路协同目前依然处于探索阶段，同时5G的全面普及也是车路协同全面推进的必要条件。

  公路交通智慧化管理是在交通管理的各环节中对大数据、云计算、人工智能等高新技术进行集合应用，旨在通过数字化提升交通管理人员对交通管理的效率，以提高公路交通效率和安全性的信息化服务。交通诱导内容: 将各种交通信息采集单元的交通信息如道路现状、各道路流量情况、各道路车流速度等进行汇总处理后，通过车载终端、电台、外场诱导显示屏、移动手机等进行发布。功能: 方便出行人群第一时间能够获取各交通路线道路状况，来合理规划出行路线，从而达到优化交通效率的目的。案例: 重庆市2018年引进交通诱导系统，提高了车辆通行效率

  非现场治超网络内容: 通过新型的技术手段，如埋地称重平台、轮廓激光雷达等对违法超出限重的运输车辆进行信息的采集、记录与传输，执法机关可以基于前端信息在事后对超限运输进行处罚。功能:及时发现、处理违规超载，节省人力。案例: 长沙市2018年推进非现场治超以来，其超限载率从3%下降至0.3%，违法超限超载行为与严重超限超载行为分别同比额下降30%与39%。

  绿波路段内容: 绿波路段指汽车在特定的道路上按照绿波路段指定速度正常行驶时，到达下一个路口的时间与间隔红灯的时间相等，即能够不需要停车直接以绿灯通过路口。功能:可以节省通勤时间，提高道路使用效率。案例: 如2022年南充市江北大道开通绿波路段后通行效率提高41%。

  随着公路智慧化建设不断开展，中国公路智慧交通行业市场规模不断扩大。2017年的市场规模由937.0亿元提高至2021年的1,382.4亿元，年复合增长率为10.2%，预计2026年将增长至2,837.3亿元，年复合增长率为15.5%。2019年中国取消高速公路省界收费站，ETC基本普及，2020年省界收费站取消项目进入尾声，高速公路视频上云项目集中落地，2019年规模是十三五期间公路智慧交通的阶段性高点。2022年后续将围绕车路协同所需的智慧公路的建设带来新的增长。到2035年，公路基础设施数字化率将达到90%，公路智慧化建设将进入高速增长阶段。

  市场规模增长的原因中国《十四五数字经济规划》到2025年数字经济占GDP达10%，在交通强国背景下各省市集中出台十四五交通运输规划，强调公路智慧交通建设，如江苏省规划高速及国省干线公路智慧升级1200公里。截至2021年底，中国民用汽车保有量为30151万辆，全年增加2.064万辆，城市拥堵情况严重，而公路智慧交通的建设则能够通过统一化调度、智慧化决策减少交通拥堵。

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  公路智慧交通行业产业链分析

  产业链图谱公路智慧交通行业产业链上游国产化率高，MEC设备目前布设并不充分，未来有望高速增长。中游厂商常以招投标的方式参与公路智慧交通市场的争夺。产业链下游主要为政府单位，细分应用场景较分散。

  公路智慧交通上游关键组成部分公路智慧交通的行业综合性较强，属于多种新兴科技的交叉应用型行业，上游产品及服务构成多样化，在硬件层面与物联网行业的上游重叠性较高，主要有芯片模组供应商、负责信息传输与计算的通信服务商、MEC设备供应商、高精地图供应商以及各种感知设备的供应商。

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  公路智慧交通核心业务收入来源及销售模式

  核心业务公路智慧交通行业是一个综合性行业，行业覆盖领域广跨度大，中游企业的营业范围主要包括了公路交通数字化设备铺设、交通大脑建设等。由于中游细分行业众多，如公路数字化设备有OBU设备、RSU设备、激光雷达、道路检测设备等，目前尚未有公司能够全面布局整体行业。百度、阿里、腾讯等互联网巨头能够基于数据的积累、软件研发的优势布局交通管理数字化、智能驾驶软件及平台等领域。硬件领域方面，华为、大唐等基于制造技术、芯片开发、通信技术等的积累能够进行感知设备、V2X通信设备的布局。

  收入来源公路智慧交通行业公司收入主要包括硬件设备收入、软件收入与服务收入。硬件主要有车路协同车端与路端设备的销售，智慧交通代表性企业如千方科技的硬件产品收入毛利率达30.6%，交通行业云服务的毛利率达53.1%。

  销售模式公路智慧交通的下游客户主要是省级及以下公安管理部门、交通运输管理部门以及参与国家级的交通建设项目。主要销售方式是通过招标与当地相关合作单位建立联系进行合作开发以及收购当地公司进行项目开发等方式。To G类属性决定行业区域差异化程度较高，如银江技术的华东地区营收占比达47.35%，而最低的东北则只有2.01%。

  公路智慧交通行业参与者数量不断增多，部分头部上市公司依然能够维持营收稳定增长。交通管理智慧化产业在成渝经济圈未来的发展潜力最大。

  2018年-2021年间，公路交通智慧化管理头部上市公司相关业务营业收入毛利率基本稳定。其中，千方科技相关业务营业收入规模最大。2011-2020年间，城市智能交通市场参与者数量从1432增长至5136，保持稳定增长态势。城市智能交通市场参与者数量的增加将加剧公路交通智慧化管理市场竞争。

  城市公路交通管理智慧化产业地区发展不均衡区域性显著京津冀城市群、长江三角洲、珠江三角洲、成渝经济圈的城市道路交通管理智慧化产业相对迅速，2019年四大城市群的产值规模约占据中国产业总值的52.7%，其中，长三角地区产值规模最大而成渝经济圈由于前期市场规模基数较低，未来发展潜力最大。

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  公路智慧交通行业驱动因素

  自动驾驶需求任务亦对智慧化公路交通有所要求公路智慧交通有望加速发展，中国L3以上自动驾驶技术主要以车路协同为发展方向，政策鼓励各地建立试点，同时新基建与碳中和公路智慧交通促进绿色出行。 中国承诺在2030年达到碳达峰目标，2020年中国交通领域碳排放占比仅次于美国，位世界第二，碳达峰任务紧迫。交通运输领域的碳排放约占全社会碳排放总量的10%，而公路交通的碳排放约占交通运输领域的碳排放总量逾85%，智慧化公路交通可以有效降低在交通领域的碳排放。

  公路智慧交通可以从多个方面降低交通运输领域的碳排放优化行驶路线，提高道路使用效率以及机动车能耗。智慧化出行方式能更加有效、更加环保，公共交通运行接轨智慧化的能源调度体系将改善交通能源布局。

  公路智慧交通行业目前行业竞争格局为一超多强局面，其中千方科技横跨软件、硬件以及交通管理平台各个领域，从规模上亦领先于其他企业。目前各企业亦有竞争优势，如易华录在数据湖建设方面开辟第二曲线，银江技术专注于后端交通解决服务方案，高新兴产品线覆盖范围广在物联网垂直领域以及RFID等有丰富经验。

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