从“一箱难求”到“船找货”！疯狂的海运风光不再

  近半年以来，全球海运价格自高位持续回落，虽然仍是疫情前的数倍之多，但距前期高点已经下跌近半。

  多家航运公司发布的财务报告显示，行业前6月业绩仍然普遍亮眼。但从资本市场来看，板块股价较前期高点显著下挫。中国台湾两大航运巨头长荣、阳明股价较52周内高点下滑超过五成。

  海运价格下降背后，是全球运力供给与需求状况的变化。一方面，港口操作混乱状态有所缓解，船舶运载效率提升;另一方面，受通货膨胀影响，国际贸易预期走弱，与海运价格下跌相比，不少外贸企业更忧虑的是“找订单”。

  展望未来两年，受全球经济衰退预期加重、新船下水运力剧增等因素影响，多位业内人士对运价走势持悲观态度。

  船公司业绩仍亮眼但股价回撤明显

  值得注意的是，上半年高耸的运价出现松动，但由于仍然处在高位运行，海运巨头们的业绩预告依旧亮眼。

  近期，多家船公司发布财务业绩预告，业绩普遍保持增长。中远海控预计上半年实现净利润约647.16亿元，同比增长约74.45%;招商轮船预计上半年盈利27.4亿元至30.28亿元，同比增幅高达95%至116%。在中国台湾地区，长荣海运累计上半年营收达3458.33亿元新台币，同比增长82.09%，为史上最佳表现;阳明海运上半年营收新台币2161.51亿元新台币，同比增幅达59.4%。

  对于上半年经营状况，招商轮船表示，上半年干散货及集装箱航运市场虽然受新冠疫情、俄乌战争及美元加息等因素冲击，但仍然保持了较高景气度。公司干散货船队市场判断准确，布局合理、经营出色，盈利贡献显著增加，业绩跑赢市场指数;亚洲区域内集装箱市场高位震荡，公司集装箱船队优秀的经营能力进一步体现，盈利贡献同比环比均继续大幅上升。

  然而，财报的背后，海运业存在运量下滑的“隐忧”，船公司股价更是由高点大幅回撤。港股东方海外国际报告指出，上半年公司总收益上升61%，总载货量却较去年同期减少7.4%;运载力减少6.3%，整体运载率较2021年同期减少1.1%。

  资本市场方面，记者统计发现，海运上市公司股价近半年多数时间呈现下跌趋势。阳明海运、长荣海运跌幅较52周点已经回撤超50%。

  业内称运价短期有支撑但前景偏淡

  对于未来运价走势，多位业内人士表示，由于三季度是外贸出货高峰期，运价指数会有部分支撑。但考虑到全球经济衰退预期加重，以及船只运作效率提升、新船明后两年集中下水，航运业中长期高运价存在难以维持风险。

  “下半年8月到10月份是外贸市场出货的高峰期，航运市场行情可能整体好于上半年，但升幅应该也不会很大。”陈臻在接受证券时报采访时谈到，在通胀高企的情况下，美联储收紧货币政策，欧洲央行大概率跟进，欧美经济下行压力较大，如果失业率上升，居民实际可支配收入会下降，进一步影响到消费信心和需求，外贸货运量势必减少。

  马士基首席执行官施索仁6月份曾指出，经历了两年的大多头行情，未来几个月可能出现需求萎缩、供给增加的长鞭效应，货柜景气最快可能8月出现反转。

  长期来看，更严峻的考验还在于大量新船下水增加。航运咨询机构德鲁里(Drewry)本月13日发布的《集装箱普查与租赁年度回顾与预测2022/23》报告指出，2021年，全球集装箱数量增加13%至近5000万标准箱，是之前增长趋势的三倍，目前全球集装箱过剩数量估测达到约600万标准箱。

  德鲁里集装箱设备研究主管约翰·弗西表示，全球新船交付势头保持强劲，2023年舱位容量预计增长360万标箱，2024年则将增加超390万标箱。

  “早前市场或许对行业过度自信了。”钟哲超认为，在当前新船没有下水的情况下，航运公司就已着手加大停航力度，但阻止运价跌势的成效甚微。如果未来两三年内新船集中下水，市场新增运力过多，或将是行业最大的考验，后果可想而知。

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