集运市场已经见顶？“需求正在走软，现货运价将大幅下降，或低于长约运价”

  赫伯罗特近日公布了第一季度业绩，又一次创下纪录。但现在的焦点不再是几个月前发生的事情，而是更多关于中国疫情封控带来的影响和消费者需求的现状，以及供应链和海运费即将发生的变化。

  American Shipper报道称，赫伯罗特季度业绩发布和电话会议的隐含信息是：集装箱航运市场的繁荣在第一季度见顶，从这里开始走下坡路;现货运价正在下降;商品需求正在走软。

  赫伯罗特首席财务官Mark Frese在电话会议上表示，第二季度的表现将好于预期，但应该会略低于第一季度。对于第三季度和第四季度，赫伯罗特认为情况不仅仅是“略微走低”。该公司的业绩预期暗示着下半年收益将较上半年下降近50%。

  “从市场数据来看，由于高通胀、可支配收入受到压力以及地缘政治风险影响消费者信心，我们预计货运量增长将低于预期。”Mark Frese表示。

  Mark Frese表示，预计现货运价将会下降，即使拥堵保持在当前水平或出现新的拥堵原因，因为我们目前看到的整体情况是需求正在走软。”

  Mark Frese指出，北美的需求“仍然相对强劲”，但“欧洲的需求较低”。

  “虽然各地区现货运价存在差异，但总体趋势是一样的。我们看到几乎全球范围内的现货运价都在下降。”

现货运价(美元/FEU)。蓝线=上海到洛杉矶，绿线=上海到鹿特丹，橙线=上海到纽约，黄线=上海到热那亚。图表来源：FreightWaves SONAR

  Frese指出，离开中国的运价尤其疲软，赫伯罗特看到目前中国的封锁导致出口量减少了20%-25%。但他表示，疫情导致的中国出口减少与欧洲等地的进口需求下降同时出现。

  一些市场观察人士预计，当中国完全开放且延迟的出口货物进入供应链时，美国港口外等待的船舶将激增。在这种情况下，极端的拥堵状况将在下半年重现，因为中国货运延误的浪潮将与传统旺季相吻合。

  当被问及这种可能性时，Frese表示：“在完全开放后，我们能看到中国的反弹吗?是的，会有一些反弹。但总的来说，我们必须接受需求会随着时间的推移而下降的事实。换句话说，需求下降可能会抵消完全开放和旺季带来的部分收益。”

  赫伯罗特2022年的货运量中有一半是长期合同，另一半是现货(长约中90%是一年期合同，10%是两到三年期合同)。“尽管预计现货运价将进一步下降，但我们的长期合同至少会在一定程度上保障我们的收益。”Frese称。

  他预计：“下半年我们将开始看到现货运价大幅下降。也许随着时间的推移，我们甚至会看到长期运价和短期运价之间的变化，现货运价低于长约运价。”

  到2023年，一大批新造船开始下水。“第一季度，新船订单将继续进行，新造船与现有船队的比率将达到25%左右，我们将看到这在未来会产生什么后果。预计需求增长将放缓至更可持续的水平，而运力将在2023年开始增加。”

  ▎赫伯罗特2022年第一季度业绩

  今年第一季度，赫伯罗特营业收入为89.6亿美元，同比增长82.6%。净利润为46.8亿美元，同比增长222.8%。

  因受港口拥堵限制，第一季度货运量与去年同期大致持平，为300万TEU，但平均运费上涨，推动该公司取得了有史以来最好的季度业绩。赫伯罗特第一季度平均运价为2,774 美元/TEU，同比上涨84%，比去年第四季度增长16%。

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