幕后：68亿交易之后，重新认识百世

  “随着百世将国内快递业务转让于J&T极兔速递，接下来我们会从战略层面推动供应链、快运、国际业务的深度融合，提升综合智慧供应链服务能力”，随着百世集团2021年第三季度财务业绩的公布，周韶宁再次就公司发展方向表明态度。

  财报显示，百世集团第三季度营收为68.12亿元。在疫情等多种复杂因素影响下，其各个业务板块也多有亮点。比如快递、快运业务单位成本的下降，百世供应链云仓总订单数量的突破，以及百世国际东南亚地区包裹数量的猛增。但由于国内快递业务仍在集团体系内——百世宣布将国内快递业务转让给极兔是在今年四季度，交易完成预计在明年第一季度——加之亏损阴霾犹在，外界对百世三季报的关注重点，不免仍然放在快递以及财务表现上。

  但是，快递对百世的布局真的如此重要吗?百世的底色是怎样的?抛去包袱，对百世有怎样的意义?“壮士断腕”之后，百世要如何走?今天，我们就来更新下认知，根据三季报等资料，重新认识下百世。

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  百世的底色

  在三季报发布前，周韶宁其实已经多次阐明公司定位与方向。比如，在宣布转让国内快递业务时，其就曾表示：“一直以来，百世始终致力于以先进的信息技术和优秀的运营能力，打造综合智慧供应链服务，为数字经济赋能。本次战略合作也是为了更好地适应新发展格局，执行集团的长远战略规划。”

  事实上，对于百世集团，在行业内也早有认知，无论是定位、基因以及布局，百世均与业内大部分玩家不同，包括通达系快递。而周韶宁上述表态，其实已经点出了百世的底色。

  和同行不同，周韶宁是精英创业，其曾是世界著名的贝尔实验室少数华人高管中一员，也曾任谷歌全球副总裁、大中国区总裁。这样的背景，也注定了其创业初衷不同。周韶宁曾就创立百世的背景介绍称，“物流行业蛋糕巨大，一年几万亿元的产值。而中国的物流又相对落后，信息技术运用较差，都是低端竞争，无序地打价格战等，浪费惊人，效率低下。一定需要有人出来改变这一切，进行资源整合。”

  基于此，我们可以看到百世独特的发展路径：2007年百世物流在杭州注册成立，希望用IT技术整合物流产业各种资源，为客户提供整体化的一站式物流服务。而后基于该目标，2008年百世开始B2B供应链管理业务，2010年开启B2C电商仓配业务，而后又分别于2010年、2012年通过收购等手段进入快递行业和快运行业，最终集快递、快运、国际、供应链、金融等等业务于一体。可以说，百世从来就不是一家快递企业，它的定位是综合智慧供应链解决方案和物流服务提供商。

  事实上，近一个时期，无论是顺丰、中通等快递企业，还是京东物流、安迅等老牌企业所谋划的，其实和百世布局颇有相似之处，均向综合性物流企业或者一体化供应链物流服务迈进，只是布局的时间、顺序、速度、方式的不同。从这个角度看，百世也称得上是中国物流行业战略布局最为领先的综合性物流企业之一。只是快递行业残酷的竞争，疫情等外部因素的影响，以及自身战术的调整，使其不得不调整步伐。

  那么，抛出国内快递业务之后，百世就背离了其定位了吗?并未。事实上，百世现有的布局依然可以让其完成全链路的物流服务。

  而且快递行业如今资源富裕，在必要之时，百世有多种方式和途径来实现资源协同。不仅如此，回溯以往，和其他玩家一样，为了打赢“内卷”的快递战争，百世也投入了大量了资源，既侵蚀了集团的利润，也制约了其他业务板块的发展。

  既然定位未变、方向未变，抛掉包袱的百世，底层能力如何，成绩又如何?

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  被忽视的供应链战场

  根据三季报披露，作为百世集团在供应链领域的核心产品，本季度百世供应链云仓完成的总订单数量突破1亿，同比增长1.4%，其中加盟云仓履单量同比增长27.1%至6800万。当然，相比于当下的业绩，我们也更关注其基础能力与未来潜力。

  资料显示，截至2021年9月底，百世供应链拥有自营及加盟云仓共429个，总管理面积290万平方米，其中，加盟仓数量同比增长1.7%，至351家。此外，百世集团还表示，百世供应链也在继续扩大加盟仓网络，通过优化客户结构提升盈利水平。

  不仅如此，百世自创立开始就投身于供应链系统研发及应用，设立最早的部门就是研发和供应链事业部，先发优势和技术基因，也让百世供应链在技术能力方面有着扎实积累。百世自主研发的OMS、WMS和TMS、TNET等构成了百世数字化供应链管理系统。2019年后，百世供应链还融入区块链技术，并逐渐实现全链路运输环节的数据留存和无纸化交接。

  依托于上述资源，百世供应链已成功为包括中粮、李宁、汇美、欧莱雅、强生、宝洁、联合利华等在内的国内3000多家品牌企业及欧美资的500强企业提供智慧供应链服务。这既显示出百世供应链的业务能力，多样化的客户也丰富了其服务经验。

  同时，正如上文所提到的，百世快运、百世优货等业务板块也为其提供端到端一站式供应链物流服务奠定了基础。可以说，这种一站式的服务能力，与遍布全国的服务网络、强大的服务系统平台、丰富的服务经验一道，构成了百世供应链服务的竞争力。

  而在此基础上，百世供应链也在打磨模式与产品。资料显示，近年来，百世供应链在全国不断深化布局云仓网络，旨在通过整合仓、运、配等资源，打造基于仓的B2B2C全渠道综合供应链解决方案。今年5月，百世供应链宣布升级云仓“B2C+B2B”全供应链服务能力，引导加盟云仓从2C向2B领域拓展业务，升级商业模式，提升业务规模。

  从实践上看，百世供应链的能力也得到了验证。之前曾有媒体报道，2017年，百世与某全球日化巨头合作。百世一方面帮助其打通分销商端的数据链路，另一方面为其打造全渠道一体化供应链解决方案。既在线上为其提供定制化服务，如多个电商仓的精细运营、仓间调拨等;又在线下提供干线运输、仓间调拨及门店调拨，让分销商也具备B2B2C线上线下一体化的运营能力，进而助力该巨头的全渠道一盘货战略的施行。

  基于百世供应链的助力，该巨头经销商的平均成本下降20%以上，效率增幅达3成。与此同时，该企业将中国的13个计划中心统一到一个中枢之下，生产效率提升约30%，库存也大大降低。

  不仅仅是快消，百世供应链在服装领域的战果同样可喜。资料显示，近年来百世为数百家服装企业提供了多渠道、线上线下融合的供应链物流落地服务。

  可以说，百世供应链业务无论是历史沉淀、底层能力、模式产品亦或者是业务规模、客户认可等等方面，均取得了不容小觑的成绩。只是相比于2C的快递，偏2B的供应链业务本身更多的偏幕后，之前媒体也更多的将目光放在了快递，使得普罗大众对百世供应链不甚了解。但这并不妨碍百世供应链开疆拓土。事实上，供应链版块也正迎来黄金年代。

  从商流角度看，市场环境的变化，正在推动品牌商家变革，从而更好的适应需求个性化、场景多元化、订单碎片化的趋势;从渠道上看，全渠道运营、线上线下一盘货成为了必要选择;从供应链上看，商流的演进也亟需物流供应链更加快速、准确、高效、柔性;而从技术角度看，面对数字技术的高速演进，供应链转向数智化又成为了必然趋势……在此背景下，越来越多的品牌商家需要像百世供应链这样有基础、有能力的服务商提供支持，这正是时代赋予的机会。

  03

  快运与国际，大幕初启

  事实上，百世集团董事长兼CEO周韶宁在三季报电话会上也提到：“百世在供应链领域是行业领先者，现在B2B2C是大势所趋。供应链的客户对快运服务上有很大需求”，他同时表示，百世快运一方面会加强推动电商大件发展，另一方面也会加大投入自动化应用。未来，百世将进一步增强百世供应链和百世快运之间的协同效应。

  而论及百世快运，也如同行业所认知的一样，这同样也是百世集团的优质业务。百世集团三季报显示，本季度百世快运总体货运量与去年同期基本持平，其中电商件货运量同比增长4.5%，达总量的20.4%。此外，百世快运每吨成本也同比下降了1.3%。达成这样的成绩并不容易，原因在于快运行业和宏观经济密切相关，而三季度的经济面临着疫情反复、限产限电等各种复杂因素影响。

  如果将视野放宽放长，或许对百世快运的成绩有更加清晰的认知。

  百世快运早在2012年起网，截至2021年9月底，在全国已拥有转运中心95个，末端网点超过26000个，覆盖全国100%的省市和98%的区县。在网络覆盖的广度与深度上，百世快运位居行业前列。从规模与增速上看，百世快运同样稳居第一梯队。2020年全年，其货运量达到了839万吨，同比增长20.2%，增速高于行业平均水平。

  根据快运行业演进逻辑，网络与规模是竞争的关键，从这点看，百世快运显然具备先发优势。

  从趋势上看，接下来效率与服务将成为快运行业比拼的关键。而百世快运也已从多个方面做足准备。比如科技应用，百世快运今年投入使用了智能调度系统天穹系统，该系统以打造全面智能化运力配载调度为核心，在成本可控情况下，实现时效提升。

  而在服务方面，早在2018年，百世快运就开始打造样板专业市场，随着2019年起大力发展电商件，陆续提升家具、建材、酒类、灯具和陶瓷等多个专业市场运营和服务质量。目前，百世快运已针对家具、建材、酒类、灯具和陶瓷等300多个专业市场运营和服务质量，推出一系列综合物流解决方案。

  更为关键的是，相比于“内卷”成红海的快递业，快运行业市场更大、机会更多。从市场规模看，零担快运市场规模在1.2万亿元以上。不仅如此，中国产业与消费市场的变化，也正在给快运行业提供新的增量。但这样一个巨大的市场，却是玩家众多且分散，CR10占3%左右，与之对照美国零担市场CR10达到7成以上。美国零担巨头ODFL市值415.11亿美元，而中国零担快运企业估值超百亿人民币的却是屈指可数。

  类似的机会还体现在百世国际业务版块。近些年，在进出口等带动下，跨境物流异常火热。包括快递企业、电商企业在内，一批玩家纷纷布局。百世也是其中之一，而其发力的重点选择在了东南亚。做出如此选择的背景在于，一方面东南亚的电商市场正在爆发前夜，可以将之视为本世纪初的淘宝时代;另一方面，东盟是中国第一大贸易伙伴，且贸易量在不断增加;此外，RCEP协定的签署，也在为双方贸易往来添动力。当然，地缘、人文等等也是因素。

  无论如何，百世国际抓住了机会，而且发展迅速。资料显示，百世2019年正式进入东南亚，2020年就完成了在泰、越、马、新、柬五国的本地网络建设。截至6月底，百世在东南亚拥有29个自营快递分拨中心、1300多个站点，各类包裹可触达所在国的绝大部分城市和乡村。今年三季度，百世国际东南亚地区包裹总量同比上涨78.7%。其中，泰国、马来西亚和柬埔寨的件量分别同比增长123%、933.2%和264.5%。

  当然，百世国际的布局也不局限于东南亚，作为国内物流企业中率先布局海外市场的公司之一，截至2021年6月底，百世已在美、日、英、法等11个海外国家开展业务;以东南亚地区为代表的国际布局，百世也不只是在当地织就本土化网络，也促进了东南亚各国之间跨境物流互通，更让百世打通了中国与东南亚各国之间的跨境物流链路，进而输出国际化的综合智慧供应链服务，为中国品牌出海、中国用户消费提供了物流服务保障。

  事实上，近一年来我们也可以看到百世在该方面的努力与成绩，比如百世供应链广州、深圳、义乌三地国际跨境转运中心挂牌营业，广西凭祥跨境仓正式开仓;以及推出中国至新马泰特快服务，与长虹美菱签订《东南亚物流战略合作协议》，助力其产品出海等等。

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  综述

  综上所述，综合看自身定位与业务、外部环境与机会，是继续鏖战“吸金”的快递战场，还是果断转身发力优势业务，不是一个复杂的选择题。但这确实一个难以作答的选择题——对比做加法，有时候做减法，更需要勇气。

  面向未来，百世集团的目标十分明确：未来，公司将聚焦主业，为客户提供更高效的综合供应链、快运和国际物流服务。而百世集团这次转身，也为上述目标的实现奠定了基础。

  根据披露，截至2021年第三季度末，百世集团的现金及现金等价物、限制性现金和短期投资余额为34亿元人民币。而根据早前信息，极兔收购百世集团国内快递业务的价码是68亿元。通过本次交易，百世将显著提升净现金储备，既降低看杠杆率，也为后续增加投资赋予更大的灵活性，从而助力优势业务增长与集团恢复盈利。

  事实上，百世集团在三季报中也表示：2021年营收预计280亿至320亿元人民币，预计短期内会在细分市场实现盈利。

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