01
航空货运旺季不旺?
航空货运的旺季看起来越来越健康，但却没有出现通常年底的正常反弹。考虑到旺盛的需求和有限的航空运力，航空货运运价并没有像预期的那样攀升。
旺季平稳的主要原因是，航空货运市场全年都在高位运行，没有季节性下滑。由于许多托运人提前计划装载库存，以避免因持续的海运限制、美国秋季码头工人罢工以及由电商平台预留货机空间导致的亚洲航线运力紧张而引发的延误和不确定性。
供需失衡使得10月的装载系数上升了4个百分点，达到63%。
旺季需求可能会提前放缓。根据货运分析公司Xeneta和Susquehanna Financial Group的数据显示，11月第二周的需求同比增长了4%。相比之下，今年截至9月，货运量增长了12%，10月增长了11%。全球现货市场价格同比上涨了20%，但增长势头已较9月的25%有所放缓。东南亚至北美的核心航线运价出现了环比下降。其中，中国香港的运价下降了2%，这是自传统旺季开始以来的首次下降;上海的运价下降了6%，这是连续第二周下降。
斯坦尼斯拉斯·布伦(Stanislas Brun)在国际航空货运协会(International Air Cargo Association)贸易展会期间说道:“旺季差不多已经过去了，没有什么大变化。”DB Schenker全球空运执行副总裁阿索克·库马尔(Asok Kumar)也表示：“尽管旺季到目前为止一直很繁忙，但并没有特别突出。”
全球货运量最大的货运代理公司Kuehne+Nagel指出，托运人提前下单的做法将导致旺季提前结束。Kuehne+Nagel首席执行官斯特凡·保罗表示:“我们预计今年第四季度的旺季将较为平淡，空运和海运的货运量环比和同比增幅很可能会保持温和的低个位数增长，这与年中更为乐观的预期形成对比。”
02
航空货运增长势头能否持续?
航空公司正受益于消费者对中国超低价产品的喜爱，尤其是在像TEMU和SHEIN等中国电商平台都在提供直邮服务，需要大量的航空运力。市场监测数据显示，从中国大陆和中国香港起飞的货机航班已完全满载。
例如，由于跨太平洋市场运营的收益率和发货量增加，加拿大航空公司的第三季度收入增长了18%，达到1.818亿美元;大韩航空的货运收入同比增长了22%，而日本航空公司的国际货运收入增长了28.6%。
DHL快递第三季度航空货运量增长了8.5%，增长主要来自亚洲的贸易航线。因此，在通往欧洲的主要航线上，DHL部署了更多的波音777货机。
Dimerco Express Group全球销售与营销副总裁Kathy Liu在11月的货运报告中指出，目前亚洲内部航线的运力极为紧张，因为航空公司将更多的首段运力配额分配给长途货运，以期获得更高的收入。
根据Cargo Facts Consulting的数据，尽管需求强劲，但8月至9月间货机主甲板运力仅增加了一个百分点。货机交付量在去年达到了258架的峰值后，由于供应链效率低下、新改装设计的监管认证缓慢、波音罢工以及一家大型改装供应商的质量问题，今年预计只有150架新交付或改装货机。
此外，随着维护成本上升和监管限制加剧，老旧飞机的退役速度也在加快。Cargo Facts估计，今年将有超过40架货机退役，包括MD-11和波音747-400等机型。
市场状况也因地区不同而产生差异。
过去几周，全球现货预订的平均运价已超过每公斤3美元，由于跨大西洋冬季客运航班时刻表缩短，客机腹舱运力减少，而货机运营商将部分飞机从该地区部署到收益更高的亚洲市场，从而导致欧洲到美洲航线的现货运价大幅上涨。
由于运力减少，在截至11月17日的一周，北欧至北美航线运价自10月中旬以来上涨了约50%，同比增长了27%。根据Xeneta提供的数据，目前的现货运价为每公斤2.64美元，已超过2023年中旬12月的峰值2.45美元。
与此同时，欧洲至南美洲的非合同平均运价在过去两周内跃升了36%，达到每公斤5.88美元。这一增长主要归因于圣保罗瓜鲁霍斯国际机场的拥堵。根据WorldACD的报告，圣保罗机场本月早些时候实施了一项为期五天的货物禁令，这导致飞往巴西的运价上涨了57%，达到每公斤6.58美元。
欧洲原产地到全球的平均现货运价在过去一周上涨了10%，达到了每公斤2.71美元，比去年同期高出23%。中国到北美的现货市场价格在过去三周上涨了约17%，接近每公斤7美元。
航空公司和货运代理高管预计，航空货运市场的强劲势头将持续到2025年第一季度。其中要密切关注美国东海岸港口运营商与码头工人工会之间关于新劳动合同中技术条款的谈判，如果在1月15日前未能解决，可能导致罢工并将紧急货运转向航空运输。
全球制造业活动的放缓可能会限制航空货运的持续增长，这将给某些国家的出口订单带来较大的影响。11月制造业采购经理人指数在2024年首次跌破去年同月水平，表明制造业活动下滑更加明显。此外，德国已经重新陷入衰退，欧洲整体经济增长疲软。
随着全球经济和供应链形势的演变，航空货运行业的未来依然充满变数。这场航空货运行业的“耐力赛”仍在继续，如何抓住机遇并应对挑战，将决定航空货运公司未来的竞争力和发展前景。
来源：Eric Kulisch：《“No big bang”for peak season air cargo business》
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