13家企业营收合计150亿！物流装备企业正在悄然崛起

  截至4月30日，A股主要上市企业均发布年报，其中包括以智能物流分拣系统为主要业务的11家企业，加之即将IPO的2家企业披露全年业绩，13家企业2021年营收合计为148.1亿元，2020年为102.8亿元，增长44.2%(见图表)。

  营收快速增长 / 整体仍存差距

  2021年，物流分拣设备企业前六位营收均超过10亿元，位列首位的诺力股份收入接近30亿元。诺力股份称，智慧物流集成业务在2021年实现了历史性突破和跨越，新签订单达到49.24亿元。得益于快递的快速发展，德马科技和中科微至成为2021年增长最快的两家企业，增速分别达到93.3%和83.5%。

  更值得一提的是，企业的整体净利润同样实现了两位数增长。公布利润的8家企业净利润之和为8.13亿元，且均实现盈利，同比增长19.2%。但因疫情影响市场需求、销售单价下降、生产成本上涨、产品结构调整等因素，净利润跑输了营收增速。

  但是，我国的物流分拣设备企业在规模上与国际巨头仍存在较大差距。美国《现代物料搬运》杂志公布的2020年全球20大物流系统集成商排名显示，排名第一的日本大福在2020年营收超45亿美元，这几乎相当于我国13家上市和即将上市企业当年营收的3倍。排在第二十位的法国SAVOYE公司，2020年营收1.85亿美元，折合人民币12亿元。SAVOYE于2019年被诺力股份收购，成为唯一上榜的中资控股企业。

  中科微至负责人在回答投资者提问时指出，其2020年营收与SA-VOYE相当，正视差距，也不惧参与市场竞争。“通过在智能物流装备行业产业链从核心部件到系统的垂直一体化布局，提高产品的竞争力，加大国际化进程的力度，进一步提升市场份额，以直面与国际物流装备行业巨头的竞争。”该负责人说。

  加快研发投入 / 拓展应用领域

  作为智能装备行业，研发投入是推动技术更新的重要支撑。12家公布数据的企业研发投入之和为11.1亿元，同比降低8.3%。最主要的原因是机器人研发投入由2020年的4.63亿元降低到2.28亿元，同比降低50.8%。除机器人、新北洋、三丰智能外，其余9家企业的研发投入均保持了较快增长。

  即便如此，机器人仍旧是12家企业中研发投入最高的企业。去年，机器人研发远程调试系统、车辆调度系统、超高堆垛机和洁净环境应用的堆垛机等。新能源、电力、化工等市场需求显著，电力与化工领域老客户形成持续合作，并成为国内知名新能源电池厂商最大的电池极片库供应商。同时，智能物流装备在农业、医药零售业等领域打下深度合作的市场基础。

  兰剑智能和今天国际是研发投入增速最快的两家企业，均高于50%。兰剑智能去年研发投入为6174万元，占营收的比例超过10%，基于对仓储物流技术持续的研发投入和创新，在保持烟草、零售、医药、电商等传统行业优势地位的同时，逐步开拓新能源、通信、农牧业、家电、工程机械、食品、家具等多个行业，市场覆盖领域越来越广，客户越来越多元化。

  今天国际去年研发投入为9118万元，占营收的比例为5.7%，在进一步巩固烟草工业物流系统竞争优势的同时，抓住新能源行业动力电池的投资浪潮，积极拓展新能源整车、动力电池整厂自动化等业务。同时，积极拓展大型商超、医药、酒类等潜力行业，精心打造标杆示范项目。

  完善销售网络 / 拓展海外市场

  在企业做大的过程中，拓展海外市场是必要一环。

  诺力股份通过收购法国SA-VOYE完成了海外业务的扩张。年报显示，SAVOYE业务遍及法国、美国、荷兰、摩洛哥、俄罗斯、英国、德国、意大利、新加坡等国家。下游客户包括10余个行业的领军企业，如雷诺、爱马仕、宝洁等知名品牌。

  中科微至同样积极开拓海外市场，产品已出口至泰国、印尼、菲律宾、新加坡、俄罗斯等多个国家和地区。2021年，其海外收入为4.66亿元，占比为21.1%。

  德马科技在全球初步构建了“中央工厂+全球区域工厂+本地化合作组装工厂”的全球化制造网络，在印度、越南、巴西、日本、澳大利亚等国家设立了营销服务中心。以“本地服务本地”的业务模式，克服新冠疫情带来的不利影响，海外订单快速增长，并成功打入发达国家市场。

  去年，德马科技与韩国最大电商企业Coupang签订了近2亿元的智能物流系统项目;签订与实施了亚马逊的印度、日本项目，俄罗斯最大电商OZON公司的智能物流项目，东南亚最大电商shopee的智能配送中心项目，以及西班牙、德国和美国的跨境电商智能物流项目。2019~2021年，分别实现海外销售收入1.67亿元、2.11亿元、3.34亿元，分别占当期营收的21.2%、27.7%、22.6%。

  申万宏源证券分析师闫海表示，我国智能装备技术水平已追赶上海外巨头，且成本端仍有较大优势。从发展路径看，国内龙头有望复制海外巨头的扩张路径，从优势的设备环节开始，逐步拓宽自身的业务环节，成为全球物流自动化系统解决方案提供商。

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