净利大增135%，圆通做了什么？

  4月26日晚，圆通速递(600233.SH)发布2022年一季度报告以及2021年度报告。

  报告显示，圆通速递增长势头强劲，迎来“开门红”，2022年一季度圆通实现营收118.28亿元，同比增长32%，归母净利润8.70亿元，同比大增134.88%，扣非归母净利润8.21亿元，同比增幅达141.88%，根据1-3月经营数据测算，圆通速递2022年一季度业务量达37.14亿票，较2021年同期增长18.05%，超出行业近8个百分点。

  在同一天披露的2021年年报中，2021年公司实现营收451.55亿元，同比增长29.36%;归母净利润21.03亿元，同比增长19.06%;业务完成量165.43亿件，同比增长30.79%，超行业总体增长水平，市占率进一步升至15.28%。此外，2021年圆通速递单票运输和操作等核心成本继续下降，数字化转型的战略目标成果显著。

  在国内快递业强劲增长的同时，公司国际与航空业务继续保持上扬态势，2021年圆通速递国际实现归母净利润1.45亿元，圆通航空实现归母净利润2.73亿元。

  01

  行业竞争趋于理性

  圆通速递数字化转型效果显著

  2021年是快递行业发展历史上具有标志性意义的一年，在监管政策的规范引导下，拉锯近两年的行业价格战战火渐熄，行业竞争策略亦由价格竞争向价值竞争转变。2021年9月1日起，主要快递服务企业普遍上调派费，切实提高业务员投递报酬，行业单价持续回暖，同时圆通的单价也持续上涨，2021年8月至2022年3月，单票价格连续8个月同比正向增长，处于行业领先水平。

  行业竞争趋于理性的同时，市场空间远未触顶。据国家邮政局资料显示，2021年，全国快递服务企业业务量1,083亿件，业务收入10,332.3亿元，快递行业实现业务量破千亿、业务收入破万亿的里程碑式发展。疫情后随着经济复苏以及电商行业需求增长，快递行业也将需求回补，头部企业将迎来业绩修复，圆通速递在数字化转型战略下业绩表现于同行之间也是十分亮眼。

      圆通采用“技术驱动”的思路推进全面数字化转型，持续拓宽数字化应用范围，并推动数字化从呈现问题向智能决策转变。据了解，2021年圆通研发投入数亿元，经过近年来的投入和沉淀，圆通数字化转型在降本增效以及改善服务质量的成果显著。具体来看，圆通在揽派、转运时长方面持续下降，2021年全程时长同比缩短超6小时，2021年公司客户投诉率同比下降超30%，客户满意度和体验感持续改善。在服务改善的基础上，2022年圆通更是推出定制化“圆准达”服务，定位中高端快递产品，解决时效不稳定和虚假签收等服务痛点。

  快递行业进入“千亿件时代”后，快递企业发展特别是头部企业也将更加看重价值驱动布局，由价格驱动向价值驱动的转变已成定局，未来十年，数字化能力较强的企业无疑会赢得竞争先机。

  02

  打造“非直营的直营化体系”

  加强加盟商数字化与标准化建设

  如果说数字化是圆通未来发展的根基，加盟网络则是其持续健康发展的血液。据悉，截至2021年末，圆通在全国范围内拥有加盟商5,102家，终端门店超64,000个，在强化总部精细化管理的同时，对于加盟商建设管理方面圆通速递也颇下功夫。

  此前，公司曾在发布的投资者调研纪要中表示，2022年，公司将重点强化加盟商数字化与标准化建设，对加盟商财务系统、信息化管理系统赋能，帮助加盟商更科学清晰的掌握自身经营情况，全面提高加盟商的管理能力及服务质量，积极推进“全网一体”数字化、标准化进程，着力打造“非直营的直营化体系”，全面提升网络综合竞争力。

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  国际航空业务继续领跑

  国际快递、国际供应链齐头并进

  据了解，国际与航空业务一直是圆通的重要发展战略。2021年，其国际板块实现归母净利润1.45亿元。其中，国际快递及包裹服务发展迅速，业务收入占比稳步提升。圆通以成为2022年杭州亚运会官方物流服务赞助商为契机，深化国际发展战略，持续推出快递“出海”工程。

  目前，圆通速递国际已覆盖越南、新加坡、马来西亚、南美等国家和地区，运用自建、加盟、合资、合作或收购等多种方式拓展国际快递服务网络，架构起跨境电商以及东北亚、东南亚和欧洲等区域专线产品与服务发展的桥梁，形成了包含全球特快、国际经济快递、电商小包专线等多元化国际快递产品体系。

      在国内，通过自建、合作及联盟等多种方式，圆通速递也在不断加强关务能力建设，截至2021年末，公司在北京、上海、广州、深圳、杭州、嘉兴、青岛、珠海等35个重点口岸完成关务能力建设，进一步提高清关网络覆盖率、拓宽快件进出境通路，高效通关体系日臻完善。

  财报显示，2021年圆通航空实现归母净利润2.73亿元，同比增长26.25%。另外，截至报告期末，公司自有航空机队数量10架，其中波音757-200共6架，波音737-300共4架，运行的国际航线范围已基本覆盖亚洲主要区域;同时，自销航线业务收入占航空业务收入的比例较去年同期快速提升，自有航空使用效率和运行能力显著提升，全球化服务能力明显增强。

  为通过充分利用遍布全球的服务网络及自有航空等资源优势，圆通速递也在近期提出国际供应链业务板块，实现国际、航空业务联动、融合发展，深入打造全球供应链一体化。公司表示，2022年在国际供应链方面，将聚焦电子行业并形成行业供应链解决方案，通过与小米、vivo等头部消费电子企业战略合作以及与中航信等企业的深度联合，形成圆通国际供应链核心能力，实现全链路端到端服务体系。

  此次随着财报一起披露的还有公司的股权激励计划和年度绩效考核目标，根据解锁条件，上市公司2022年至2024年扣非归母净利润目标分别不低于30亿、38亿和46亿或业务完成量增长率不低于当年行业平均增长率。不难看出对于未来发展圆通信心满怀。目前中国快递行业尚未“触顶”，而随着圆通数字化转型不断深化以及品牌价值提升，未来公司品牌与估值溢价也将“水涨船高”。

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